{"id":9888,"date":"2026-04-01T15:48:35","date_gmt":"2026-04-01T15:48:35","guid":{"rendered":"https:\/\/alphaprop.ch\/?p=9888"},"modified":"2026-04-21T08:54:20","modified_gmt":"2026-04-21T08:54:20","slug":"fonds-immobiliers-avec-propriete-fonciere-directe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/alphaprop.ch\/fr\/fonds-immobiliers-avec-propriete-fonciere-directe\/","title":{"rendered":"Fonds immobiliers avec propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"wp-block-group has-background is-layout-constrained wp-container-core-group-is-layout-3bcd2578 wp-block-group-is-layout-constrained\" style=\"border-radius:24px;background-color:#ecf0f3;padding-top:24px;padding-right:24px;padding-bottom:24px;padding-left:24px\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">R\u00e9sum\u00e9<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Aper\u00e7u du march\u00e9 :<\/strong> En mars 2026, le march\u00e9 suisse des fonds immobiliers comprend 71 v\u00e9hicules actifs avec une capitalisation boursi\u00e8re d&rsquo;environ 96 milliards de CHF, r\u00e9partis entre les fonds cot\u00e9s en bourse (82,6 milliards de CHF), les fonds n\u00e9goci\u00e9s OTC (2,5 milliards de CHF) et les fonds NAV pour les institutions de pr\u00e9voyance exon\u00e9r\u00e9es d&rsquo;imp\u00f4ts (10,9 milliards de CHF d&rsquo;actifs nets).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>D\u00e9tention directe ou indirecte de biens immobiliers :<\/strong> pr\u00e8s de la moiti\u00e9 des fonds d\u00e9tiennent des biens immobiliers directement (41,5 milliards de CHF), l&rsquo;autre moiti\u00e9 par le biais de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res (38,8 milliards de CHF). Les fonds qui d\u00e9tiennent des biens immobiliers directement supportent des imp\u00f4ts et des taxes plus \u00e9lev\u00e9s au niveau du r\u00e9cipient, ce qui r\u00e9duit le revenu net distribuable. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Booster fiscal pour les investisseurs priv\u00e9s :<\/strong> \u00e9tant donn\u00e9 que les revenus des fonds avec propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe sont d\u00e9j\u00e0 impos\u00e9s au niveau du fonds, les distributions sont exon\u00e9r\u00e9es d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu pour les investisseurs priv\u00e9s ; \u00e0 cela s&rsquo;ajoute un imp\u00f4t sur la fortune fortement r\u00e9duit.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Performance suppl\u00e9mentaire concr\u00e8te :<\/strong> pour un exemple de couple zurichois (taux d&rsquo;imposition marginal de 35% sur le revenu), la performance apr\u00e8s imp\u00f4t est sup\u00e9rieure de 0,87 pp (fonds r\u00e9sidentiel) et de 1,31 pp (fonds commercial) pour la propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe.  <\/li>\n\n\n\n<li><strong>La performance globale est essentielle :<\/strong> malgr\u00e9 les avantages fiscaux, les gains en capital ne doivent pas \u00eatre ignor\u00e9s. Les fonds mixtes indirects ont r\u00e9alis\u00e9 une performance annualis\u00e9e de 6,8% au cours des 5 derni\u00e8res ann\u00e9es contre 4,5% pour les fonds directs. La propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re n&rsquo;est qu&rsquo;un param\u00e8tre parmi d&rsquo;autres.  <\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n\n<p>Le march\u00e9 des fonds immobiliers suisses est un environnement d&rsquo;investissement dynamique. Pour les investisseurs priv\u00e9s en Suisse en particulier, le choix de la bonne structure peut devenir un \u00ab\u00a0booster de performance\u00a0\u00bb en ce qui concerne le traitement fiscal des distributions et l&rsquo;imp\u00f4t sur la fortune. Comme les fonds qui d\u00e9tiennent leurs biens immobiliers en propri\u00e9t\u00e9 directe sont d\u00e9j\u00e0 impos\u00e9s au niveau du v\u00e9hicule, les investisseurs priv\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficient d&rsquo;avantages fiscaux consid\u00e9rables en mati\u00e8re d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu et sur la fortune. Ce blog analyse le paysage actuel des fonds en mars 2026 et montre comment, selon la situation de l&rsquo;investisseur, le choix des fonds immobiliers en fonction de la propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re peut avoir un impact significatif sur la performance apr\u00e8s imp\u00f4ts.   <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aper\u00e7u du paysage des fonds suisses<\/h2>\n\n<p>En mars 2026, le march\u00e9 des fonds immobiliers suisses comptait 71 entit\u00e9s actives avec une capitalisation boursi\u00e8re d&rsquo;environ 96 milliards de CHF :<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>48 fonds cot\u00e9s en bourse<\/strong> avec une capitalisation boursi\u00e8re de 82,6 milliards de CHF pour les investisseurs publics<\/li>\n\n\n\n<li><strong>17 fonds non cot\u00e9s<\/strong>, n\u00e9goci\u00e9s OTC, avec une capitalisation boursi\u00e8re de 2,5 milliards de CHF pour les investisseurs qualifi\u00e9s<\/li>\n\n\n\n<li><strong>6 fonds non cot\u00e9s, n\u00e9goci\u00e9s \u00e0 la VNI (sans constituer d&rsquo;agio), avec 10,9 milliards de CHF d&rsquo;actifs nets<\/strong>, ouverts exclusivement aux institutions de pr\u00e9voyance professionnelle suisses exon\u00e9r\u00e9es d&rsquo;imp\u00f4ts et aux caisses d&rsquo;assurance sociale et de compensation suisses exon\u00e9r\u00e9es d&rsquo;imp\u00f4ts<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>Parmi les fonds ouverts aux investisseurs qualifi\u00e9s, 44 fonds d\u00e9tiennent des biens immobiliers en propri\u00e9t\u00e9 directe (41,5 milliards de CHF), 18 fonds d\u00e9tiennent des biens immobiliers indirectement via des soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res (38,8 milliards de CHF) et trois fonds ont une propri\u00e9t\u00e9 mixte. <\/p>\n\n<p>Si l&rsquo;on tient compte du volume des fonds, les fonds avec propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe et indirecte sont \u00e0 peu pr\u00e8s \u00e9quilibr\u00e9s. Cela s&rsquo;explique notamment par le fait que les fonds plus anciens ont g\u00e9n\u00e9ralement des propri\u00e9t\u00e9s fonci\u00e8res indirectes et que celles-ci sont en moyenne plus importantes. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-style-default\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"2560\" height=\"1495\" src=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild6-scaled.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9891\" srcset=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild6-scaled.jpg 2560w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild6-500x292.jpg 500w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild6-1024x598.jpg 1024w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild6-768x448.jpg 768w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild6-1536x897.jpg 1536w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild6-2048x1196.jpg 2048w\" sizes=\"(max-width: 2560px) 100vw, 2560px\" \/><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle : imp\u00f4ts et taxes dans le r\u00e9cipient<\/h2>\n\n<p>Le type de bien immobilier a une influence d\u00e9terminante sur la part des revenus locatifs qui est directement revers\u00e9e sous forme d&rsquo;imp\u00f4ts et de taxes. Une comparaison des comptes de r\u00e9sultats montre des diff\u00e9rences significatives en mati\u00e8re d&rsquo;imp\u00f4ts et de taxes (imp\u00f4ts sur le b\u00e9n\u00e9fice, sur le capital et sur les biens immobiliers). Le graphique repr\u00e9sente les charges pour les imp\u00f4ts selon le type d&rsquo;utilisation et le type de propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re. Les diff\u00e9rences r\u00e9gionales en mati\u00e8re d&rsquo;imposition, qui ont une influence importante, ne sont pas prises en compte de mani\u00e8re d\u00e9taill\u00e9e dans la repr\u00e9sentation. Le graphique montre clairement que, toutes utilisations confondues, les fonds qui poss\u00e8dent des biens immobiliers directs g\u00e9n\u00e8rent une part plus importante de revenus sous forme d&rsquo;imp\u00f4ts et de taxes. Par cons\u00e9quent, pour un portefeuille identique, le revenu disponible pour la distribution est moins important dans le cas de la propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe.     <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"977\" src=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild7-1024x977.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9894\" style=\"aspect-ratio:1.0481200772774557;width:529px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild7-1024x977.jpg 1024w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild7-500x477.jpg 500w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild7-768x733.jpg 768w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild7-1536x1465.jpg 1536w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild7-2048x1954.jpg 2048w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n<div class=\"wp-block-group has-background is-layout-constrained wp-container-core-group-is-layout-3bcd2578 wp-block-group-is-layout-constrained\" style=\"border-radius:24px;background-color:#ecf0f3;padding-top:24px;padding-right:24px;padding-bottom:24px;padding-left:24px\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le portail de donn\u00e9es Alphaprop aide \u00e0 analyser et \u00e0 comparer les placements immobiliers indirects<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Tableau de bord clair et intuitif sur l&rsquo;ensemble de l&rsquo;univers des placements immobiliers indirects suisses<\/li>\n\n\n\n<li>Utilis\u00e9 par les principaux gestionnaires d&rsquo;actifs, caisses de pension, conseillers et fournisseurs de produits<\/li>\n\n\n\n<li>Plus de 170 produits avec plus de 180 milliards d&rsquo;actifs nets<\/li>\n\n\n\n<li>Possibilit\u00e9 d&rsquo;analyse jusqu&rsquo;au niveau de l&rsquo;immeuble individuel (plus de 9 500 objets)<\/li>\n\n\n\n<li>Cr\u00e9ation de comparaisons de produits et de rapports d&rsquo;analyse comparative clairs au format PDF<\/li>\n\n\n\n<li>T\u00e9l\u00e9chargement de votre propre portefeuille indirect ou direct et repr\u00e9sentation pond\u00e9r\u00e9e par l&rsquo;actif<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-a89b3969 wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button is-style-outline is-style-outline--1\"><a class=\"wp-block-button__link has-text-align-center wp-element-button\" href=\"https:\/\/alphaprop.ch\/fr\/des-placements-immobiliers-indirects-transparents\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">En savoir plus<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le \u00ab\u00a0booster fiscal\u00a0\u00bb pour les investisseurs priv\u00e9s<\/h2>\n\n<p>Pour les investisseurs priv\u00e9s suisses, la propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe est souvent beaucoup plus int\u00e9ressante sur le plan fiscal, car les revenus ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 impos\u00e9s au niveau du fonds et sont donc exon\u00e9r\u00e9s de l&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu pour l&rsquo;investisseur.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Exemple de lieu de r\u00e9sidence \u00e0 Zurich<\/h3>\n\n<p>Un couple fictif sans enfants, sans confession, a un revenu imposable de 250 000 CHF et une fortune imposable de 1 000 000 CHF. Si ce couple r\u00e9side dans la ville de Zurich, le taux marginal d&rsquo;imposition sur le revenu est d&rsquo;environ 35% et le taux marginal d&rsquo;imposition sur la fortune est de 0,31%<a href=\"https:\/\/swisstaxcalculator.estv.admin.ch\/#\/home\" type=\"link\" id=\"https:\/\/swisstaxcalculator.estv.admin.ch\/#\/home\">(selon le calculateur fiscal de l&rsquo;AFC<\/a>). Il ne s&rsquo;agit pas du taux d&rsquo;imposition moyen, mais des imp\u00f4ts sur chaque franc suppl\u00e9mentaire de revenu ou de fortune.   <\/p>\n\n<p>Le tableau montre, \u00e0 titre d&rsquo;exemple et de mani\u00e8re simplifi\u00e9e, l&rsquo;impact de la structure du fonds pour 100 francs investis. Ce montant est investi, \u00e0 titre de comparaison, dans un fonds commercial et un fonds r\u00e9sidentiel, chacun avec une propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe et indirecte. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, les hypoth\u00e8ses relatives aux revenus et aux d\u00e9penses sont bas\u00e9es sur les valeurs moyennes de l&rsquo;univers des fonds. Il en r\u00e9sulte un revenu par part qui a tendance \u00e0 \u00eatre l\u00e9g\u00e8rement plus \u00e9lev\u00e9 pour les fonds commerciaux. Toutes les charges sont d\u00e9duites de ce revenu. Dans l&rsquo;exemple, on part d&rsquo;une valeur moyenne de 30% du revenu pour les fonds commerciaux et de 40% du revenu pour les fonds r\u00e9sidentiels. Enfin, les imp\u00f4ts et taxes pr\u00e9lev\u00e9s directement sur le produit sont d\u00e9duits. Les fonds avec propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe sont plus lourdement impos\u00e9s, dans notre exemple, nous supposons une valeur moyenne approximative de 10% sur le revenu. Pour les fonds immobiliers indirects, c&rsquo;est nettement moins, en supposant une valeur moyenne de 5% sur le revenu. Un fonds immobilier indirect peut donc distribuer un revenu net plus \u00e9lev\u00e9 pour un portefeuille identique.         <\/p>\n\n<p>En plus de la perspective au niveau des fonds, les particuliers doivent faire face \u00e0 un traitement fiscal diff\u00e9rent. Pour l&rsquo;exemple du m\u00e9nage zurichois, il faut toutefois ajouter 35% d&rsquo;imp\u00f4t sur le revenu marginal sur le revenu net distribu\u00e9 des fonds avec propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re indirecte. Dans le cas des fonds de propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe, aucun imp\u00f4t sur le revenu n&rsquo;est d\u00fb sur la distribution, et un imp\u00f4t sur la fortune fortement r\u00e9duit s&rsquo;applique. L&rsquo;imp\u00f4t marginal sur la fortune s&rsquo;applique \u00e0 100% de l&rsquo;investissement dans le fonds indirect et \u00e0 une fraction de l&rsquo;investissement dans le fonds direct. Dans cet exemple, le bonus d&rsquo;imp\u00f4t sur la fortune s&rsquo;\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 0,30 CHF par 100 CHF investis et est pris en compte comme performance suppl\u00e9mentaire apr\u00e8s imp\u00f4t.    <\/p>\n\n<p>La performance apr\u00e8s imp\u00f4t (y compris les avantages en mati\u00e8re d&rsquo;imp\u00f4t sur la fortune) sans modification de la valeur des parts est sup\u00e9rieure de 0,87 point de pourcentage (2,3% contre 1,43%) dans l&rsquo;exemple du fonds r\u00e9sidentiel pour le m\u00e9nage poss\u00e9dant un bien immobilier direct. Pour les fonds commerciaux, il est m\u00eame sup\u00e9rieur de 1,31 point de pourcentage (3,72% contre 2,41%). <\/p>\n\n<figure data-wp-context=\"{&quot;imageId&quot;:&quot;69e76a1167ff1&quot;}\" data-wp-interactive=\"core\/image\" data-wp-key=\"69e76a1167ff1\" class=\"wp-block-image size-large wp-lightbox-container\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"639\" data-wp-class--hide=\"state.isContentHidden\" data-wp-class--show=\"state.isContentVisible\" data-wp-init=\"callbacks.setButtonStyles\" data-wp-on--click=\"actions.showLightbox\" data-wp-on--load=\"callbacks.setButtonStyles\" data-wp-on-window--resize=\"callbacks.setButtonStyles\" src=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild9-1024x639.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9900\" srcset=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild9-1024x639.jpg 1024w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild9-500x312.jpg 500w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild9-768x479.jpg 768w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild9-1536x958.jpg 1536w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild9-2048x1278.jpg 2048w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><button\n\t\t\tclass=\"lightbox-trigger\"\n\t\t\ttype=\"button\"\n\t\t\taria-haspopup=\"dialog\"\n\t\t\taria-label=\"Agrandir\"\n\t\t\tdata-wp-init=\"callbacks.initTriggerButton\"\n\t\t\tdata-wp-on--click=\"actions.showLightbox\"\n\t\t\tdata-wp-style--right=\"state.imageButtonRight\"\n\t\t\tdata-wp-style--top=\"state.imageButtonTop\"\n\t\t>\n\t\t\t<svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"12\" height=\"12\" fill=\"none\" viewBox=\"0 0 12 12\">\n\t\t\t\t<path fill=\"#fff\" d=\"M2 0a2 2 0 0 0-2 2v2h1.5V2a.5.5 0 0 1 .5-.5h2V0H2Zm2 10.5H2a.5.5 0 0 1-.5-.5V8H0v2a2 2 0 0 0 2 2h2v-1.5ZM8 12v-1.5h2a.5.5 0 0 0 .5-.5V8H12v2a2 2 0 0 1-2 2H8Zm2-12a2 2 0 0 1 2 2v2h-1.5V2a.5.5 0 0 0-.5-.5H8V0h2Z\" \/>\n\t\t\t<\/svg>\n\t\t<\/button><\/figure>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Exemple de lieu de r\u00e9sidence \u00e0 B\u00e2le<\/h3>\n\n<p>Si l&rsquo;on modifie l\u00e9g\u00e8rement les param\u00e8tres relatifs au revenu (CHF 500&rsquo;000) et au patrimoine (CHF 5&rsquo;000&rsquo;000) et au lieu de r\u00e9sidence (d\u00e9sormais B\u00e2le), le taux marginal d&rsquo;imposition sur le revenu passe \u00e0 40,3% et celui sur le patrimoine \u00e0 0,8%. Pour les fonds commerciaux, on obtient ainsi une performance apr\u00e8s imp\u00f4ts (hors variation de valeur) presque sup\u00e9rieure de 1,98 point de pourcentage si l&rsquo;on investit dans un fonds avec propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe plut\u00f4t qu&rsquo;indirecte &#8211; bien que dans le cas de la propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe, le fonds ait des d\u00e9penses fiscales plus \u00e9lev\u00e9es. Dans l&rsquo;exemple d&rsquo;un fonds r\u00e9sidentiel, la performance est m\u00eame plus de deux fois sup\u00e9rieure.  <\/p>\n\n<p>Les taux d&rsquo;imposition marginaux des personnes \u00e0 revenu \u00e9lev\u00e9 sont nettement sup\u00e9rieurs aux taux d&rsquo;imposition marginaux des fonds qui poss\u00e8dent des biens immobiliers en direct. Par cons\u00e9quent, l&rsquo;imposition au niveau du r\u00e9ceptacle pr\u00e9sente des avantages fiscaux \u00e9vidents. <\/p>\n\n<figure data-wp-context=\"{&quot;imageId&quot;:&quot;69e76a11689f8&quot;}\" data-wp-interactive=\"core\/image\" data-wp-key=\"69e76a11689f8\" class=\"wp-block-image size-full wp-lightbox-container\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"2560\" height=\"1616\" data-wp-class--hide=\"state.isContentHidden\" data-wp-class--show=\"state.isContentVisible\" data-wp-init=\"callbacks.setButtonStyles\" data-wp-on--click=\"actions.showLightbox\" data-wp-on--load=\"callbacks.setButtonStyles\" data-wp-on-window--resize=\"callbacks.setButtonStyles\" src=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild10-scaled.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9905\" srcset=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild10-scaled.jpg 2560w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild10-500x316.jpg 500w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild10-1024x646.jpg 1024w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild10-768x485.jpg 768w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild10-1536x969.jpg 1536w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild10-2048x1292.jpg 2048w\" sizes=\"(max-width: 2560px) 100vw, 2560px\" \/><button\n\t\t\tclass=\"lightbox-trigger\"\n\t\t\ttype=\"button\"\n\t\t\taria-haspopup=\"dialog\"\n\t\t\taria-label=\"Agrandir\"\n\t\t\tdata-wp-init=\"callbacks.initTriggerButton\"\n\t\t\tdata-wp-on--click=\"actions.showLightbox\"\n\t\t\tdata-wp-style--right=\"state.imageButtonRight\"\n\t\t\tdata-wp-style--top=\"state.imageButtonTop\"\n\t\t>\n\t\t\t<svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"12\" height=\"12\" fill=\"none\" viewBox=\"0 0 12 12\">\n\t\t\t\t<path fill=\"#fff\" d=\"M2 0a2 2 0 0 0-2 2v2h1.5V2a.5.5 0 0 1 .5-.5h2V0H2Zm2 10.5H2a.5.5 0 0 1-.5-.5V8H0v2a2 2 0 0 0 2 2h2v-1.5ZM8 12v-1.5h2a.5.5 0 0 0 .5-.5V8H12v2a2 2 0 0 1-2 2H8Zm2-12a2 2 0 0 1 2 2v2h-1.5V2a.5.5 0 0 0-.5-.5H8V0h2Z\" \/>\n\t\t\t<\/svg>\n\t\t<\/button><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les imp\u00f4ts seuls ne sont pas d\u00e9terminants pour la performance globale<\/h2>\n\n<p>Bien que les avantages fiscaux de la propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe soient impressionnants pour les investisseurs priv\u00e9s, la performance pure du march\u00e9 ne peut pas \u00eatre ignor\u00e9e. Au cours des 5 derni\u00e8res ann\u00e9es, les fonds mixtes indirects, par exemple, ont affich\u00e9 une performance annualis\u00e9e de 6,8%, sup\u00e9rieure \u00e0 celle de leurs homologues directs (4,5%). L&rsquo;aspect fiscal n&rsquo;est donc qu&rsquo;un des param\u00e8tres \u00e0 prendre en compte dans la d\u00e9cision d&rsquo;investissement. Les gains en capital dus aux changements d&rsquo;\u00e9valuation ont eu un impact important sur la performance au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es.   <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"794\" src=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild11-1024x794.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9908\" style=\"aspect-ratio:1.2896777087204458;width:600px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild11-1024x794.jpg 1024w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild11-500x388.jpg 500w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild11-768x595.jpg 768w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild11-1536x1191.jpg 1536w, https:\/\/alphaprop.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Bild11-2048x1588.jpg 2048w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n<p>En fonction de la situation priv\u00e9e, la propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe peut toutefois donner un coup de pouce \u00e9vident \u00e0 la performance apr\u00e8s imp\u00f4ts. Cependant, la propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re doit toujours \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e dans le contexte des caract\u00e9ristiques globales d&rsquo;un fonds. Les gains en capital, en particulier, sont essentiels pour la performance d&rsquo;un produit.  <\/p>\n\n<div style=\"height:50px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n<p><em>Cet article d\u00e9crit un instantan\u00e9 de l&rsquo;environnement de march\u00e9 actuel et ne constitue pas une recommandation d&rsquo;investissement.<\/em><\/p>\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Exemple de calcul avantages fiscaux fonds immobiliers avec propri\u00e9t\u00e9 fonci\u00e8re directe pour investisseurs priv\u00e9s \u00e0 Zurich et B\u00e2le.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":9920,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[52,51],"class_list":["post-9888","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-non-categorise","tag-marche","tag-placements-immobiliers-indirects"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.3 - 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